策略摘要
美国1月Markit制造业PMI终值高于预期和前值,就业市场略有降温,三大股指全线收涨。财政部表示,2024年积极财政政策适度加力,继续安排一定规模地方政府专项债券,发挥好政府投资带动放大效应,表明宏观调控力度持续。市场资金趋于谨慎,修复还需等待,节前行情将以震荡筑底为主。
核心观点
■市场分析
美国制造业PMI上升。宏观方面,国新办举行2023年财政收支情况新闻发布会,表示2023年财政收入呈现出恢复性增长,财政支出持续加力,中央要求2024年积极财政政策适度加力,提质增效;财政部将用好相关国债资金,继续安排一定规模地方政府专项债券,适当增加中央预算内投资规模等,发挥好政府投资带动放大效应。海外方面,美国1月Markit制造业PMI终值为50.7,高于预期和前值的50.3;上周初请失业金人数小幅高于预期,1月挑战者企业裁员人数创2023年3月以来新高。
美股收涨。现货市场,A股三大指数整体延续调整态势,基建、地产等权重板块下挫,市场超4100只个股下跌。行业方面,板块指数跌多涨少,通信、电子、家用电器涨幅居前,综合、社会服务、建筑装饰行业领跌。两市成交金额回落至7000亿元左右,北向资金连续3个交易日逆势买入,当日净流入27亿元。美股方面,美国三大股指全线收涨,道指再创新高,Meta宣布股票回购500亿美元,盘后涨幅扩大至15%。
IH基差回落。期货市场,股指期货基差走势分化,IH、IF基差回落,IC、IM基差小幅回升;仅IM成交量和持仓量均增加。
■策略
单边:中性
■风险
若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级,股指有下行风险
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