南方基金李佳亮｜央国企或更具备成长空间和配置价值

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在1月22日至1月26日的市场中，中国的央企国企改革指数显著上涨5.16%，反映出市场的积极回应。这一变化背后是新一轮国企改革的启动以及中国特色估值体系的完善，这些因素共同推动了央企、国企上市公司进入一个关键的价值创造和价值增长阶段。

近期，国务院国资委召开的中央企业负责人会议深入分析了国资央企的当前工作和未来任务。此次会议明确指出央企改革的中期方向，特别是在资本布局调整方面，提出了“三个集中”和“提升五个方面的价值”的战略目标。在中国经济复苏的过程中，国企扮演着重要的角色，特别是在高效精准的投资和造血能力方面的贡献。

具体到各个行业，我们可以看到以下几个重点：

石油石化行业：在红海局势的波动背景下，油价经历了显著的波动。随着航运公司宣布复航，红海局势带来的不确定性有所降低。后续油价走势将继续受供需基本面变化的影响，特别是OPEC+减产兑现关键期的到来。

建筑行业：今年上半年基建投资保持稳健增长，铁路运输业投资明显加速。随着增发国债项目清单的下达，基建行业有望得到进一步支撑，央企在这一领域有望实现业绩和估值的共振。

通信行业：在数字经济和数据要素政策的加速落地下，相关行业有望得到推动。运营商作为国内算网的主要构建和运营方，拥有高质量的数据资产，预计将在市场中获得更高的认可。

基建领域：中央金融工作会议强调加快“三大工程”建设，预计城中村改造和保障房建设将加速，为地产产业链带来布局机会。国央企凭借自身优势，在基建领域具有显著的配置价值。

随着估值修复的完成，海外营收占比较高的央国企在“一带一路”和开放共赢的主题下，有望展现出更大的成长空间和投资价值。在当前的市场环境下，央企和国企的改革为投资者提供了一个值得关注的机遇，预计这些企业将在未来展现出强劲的增长潜力和市场价值。

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