摩根资产管理王琼慧：中证A50ETF或成外资配置A股核心资产重要标的

转自：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯2月2日，摩根基金等多家基金公司上报的中证A50ETF正式获批。中证A50指数究竟具有怎样的投资价值，吸引多家基金公司集体布局？站在当前时点来看，A股核心资产具有怎样的吸引力？针对这些问题，摩根资产管理中国首席执行官王琼慧给予了一一回应。

中证A50 兼顾中国特色和国际视角

中证指数公司官网显示，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，行业分布较为均衡，保持30个二级行业至少入选一只成份股，更全面刻画各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。截至2024年1月7日，指数样本总市值为13.3万亿元，中位数约1500亿元，共覆盖30个中证二级行业以及50个中证三级行业。值得注意的是，中证A50指数的成份股全部为互联互通的股票，同时引入ESG评价体系进行样本筛选，这带来的意义也显而易见，就是大大便利了海外资金的一键配置，有助于提高中证A50指数的流动性，也有望为A股引来更多活水。

在王琼慧看来，作为由中国指数公司发布的A50指数、更“本土化”的A50指数，中证A50指数的战略意义不言而喻。中证A50 指数兼顾中国特色和国际视角，有望吸引更多国际资本，推动资本市场高水平开放。

王琼慧表示，具体来看，中证A50指数有四个“新”：基于中国经济发展的“新阶段”，引入可持续发展的“新理念”；从行业均衡的“新视角”进行编制，有望成为A股的“新名片”；指数成分股兼具大市值属性与行业代表性，更全面反映各行业的龙头上市公司表现；同时，指数编制考虑ESG因素，顺应碳中和进程和社会责任担当趋势。

“随着中国经济转型升级的不断深化，中证A50指数将有助于投资者挖掘中国经济新的增长点，成为境内外资金配置A股核心资产的又一重要标的。我们也将借助摩根集团全球资源，不仅面向国内投资者，也面向海外推广这只指数。”王琼慧称。在她看来，A股市场经过了三年的回调，中国的核心资产已经迎来了极佳配置时点。当下在基本面复苏，以及盈利向上的双轮利好驱动因素之下，中国的“漂亮50”将迎来新一轮的机遇。

国际经验差异化布局中国ETF市场

摩根资产管理在全球是活跃的ETF管理人和发行商，公开数据显示，截至2023年12月底，摩根资产管理全球ETF管理总规模超过1500亿美元，每年的ETF规模也在快速的增长。作为一个扎根本土、全球视野的公司，摩根资产管理看到了中证A50ETF有很大的潜力，也非常符合公司自身定位及特色。

进入2024年，王琼慧表示，伴随政策逐步落地，经济增长继续复苏，市场情绪或得到一定提振；在基本面方面，工业企业补库存有望见底回升，盈利预测或进一步上修，市场中盈利前景稳定的板块和标的可能存在估值修复的空间。无论从股债风险溢价，还是从目前偏低的估值历史分位来看，中国股市均具有中长期的投资价值。

“机会往往诞生在无人问津之时。A股的多项估值指标已经达到底部区域，为新一轮的上涨行情积蓄力量。”王琼慧称。

公开数据显示，截至2023年底，国内ETF总规模接近两万亿元。伴随着国内ETF市场持续扩容，产品的多元化发展是大势所趋，具有鲜明风格特征和流动性优势的ETF已成为机构和个人投资者重要的配置工具。随着我国ETF市场不断发展壮大，这一领域已成为多家基金公司未来产品布局的“兵家必争之地”。

在集体上报中证A50ETF的十家公募机构中，摩根基金是唯一的外资独资公募机构。公告显示，去年11月，摩根标普港股通低波红利ETF顺利募集，有效认购户数近1.7万户。展望公司未来的发展规划，王琼慧表示，摩根资产管理会继续加大对被动化投资的布局，将全球智慧和本土经验相结合，不断丰富包括跨境ETF、主动ETF、策略主题ETF等在内的产品谱系。一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，一方面为全球投资者提供投资中国的便捷工具。