美联储利率决议前夕 经济或迎“无着陆”新局面

市场预计美联储将在本周两天会议结束时宣布维持利率不变，此前报告显示经济增长速度远超预期，通胀有所缓解。

对此，哥伦比亚商学院经济学教授布雷特·豪斯表示：“在许多方面，我们已经实现了软着陆。美联储非常巧妙地用一种‘金发姑娘’的情景给经济穿针引线。”据悉，在金融和经济领域，“Goldilocks”是一个比喻，用来描述一种理想的、平衡的经济状况，其中经济增长稳健但不过热，通胀率适中，不会引发央行激烈的货币政策反应。

据了解，受就业市场强劲和消费者支出强劲的推动，美国第四季度国内生产总值增长3.3%，远高于预期。然而，Ned Davis Research首席经济学家亚历杭德拉·格林达尔却表示，通胀率仍高于美联储2%的目标，这也为“无着陆情景”打开了大门。

“无着陆”是什么？

格林达尔表示，“无着陆”意味着经济增长高于趋势，也意味着通胀也高于趋势，这是一种“过热”的经济状态。

自新冠疫情以来，通胀一直是一个持续的问题，当时的物价增长飙升至自1980年代初以来的最高水平。美联储以一系列加息回应，将其基准利率提高至22年多来的最高水平。

根据最新数据，目前的年通胀率为3.4%，仍高于美联储认为的健康年通胀率2%的目标。

此外，较高的利率和通胀对消费者的打击尤为严重。一个“无着陆”的情景也意味着家庭预算和那些拥有可变利率债务的人将面临更大压力。

尽管通胀仍然居高不下，但通胀率继续下降，可能给美联储今年晚些时候开始降息提供了绿灯。

豪斯表示：“这看起来像是软着陆已经基本实现，而且很可能会持续。”

对消费者而言，这意味着只要通胀数据继续配合，就可能最终从高额借贷成本中解脱出来。

另一种可能性：硬着陆

一些专家仍未完全排除经济衰退的可能性。

Index Fund Advisors高级副总裁、即将出版的《投资美国金融史：理解过去以预测未来》一书的作者马克·希金斯表示：“真正的危险在于美联储过早放松货币政策，这正是他们在1960年代末所做的。”

他称：“允许通胀持续的风险仍远远大于触发经济衰退的风险。他们在1960年代末未能这样做，是导致1970年代通胀根深蒂固的主要因素之一。”

根据希金斯的说法，历史表明，在这一切结束之前，可能仍有一场衰退。

美国商业经济协会12月份的一项调查显示，76%的经济学家认为未来12个月出现经济衰退的可能性为50%或更低。

希金斯表示：“经济经历扩张和收缩周期是正常的。短期内可能会痛苦，但长期来看，为了恢复价格稳定，我们做出必要行动是更好的。”