卓创资讯：纯碱承压下行 玻璃行情分化

【导语】供应缓慢回升，需求疲软，纯碱市场承压下行。浮法玻璃企业原料成本压力缓解，产能维持在高位，受需求季节性差异影响，南北方浮法玻璃市场行情出现分化。

供应缓慢回升，需求疲软，纯碱市场弱势下滑。

12月份纯碱供应增加，但需求走弱。12月份纯碱厂家开工负荷率维持在85%-87%，随着前期部分检修、减量厂家恢复正常，纯碱行业开工负荷率缓慢提升。淮南德邦复产，金山五期装置达产，但其获嘉厂区停车。12月28日当周纯碱企业开工负荷率在86.5%，环比上周提升1个百分点。纯碱周产量在66.6万吨，环比上周增加0.7万吨。

近期国内纯碱需求疲软，对高价纯碱抵触情绪明显。近期光伏玻璃产能缓慢增加，浮法玻璃产能萎缩，重碱需求变动不大。轻碱主要下游产品行情一般，部分下游产品开工负荷率下滑。下游用户拿货积极性不高，对高价纯碱抵触情绪明显。期货盘面震荡下行，业者多谨慎观望市场。纯碱厂家新单接单欠佳，随着待发订单的减少，纯碱厂家多采取灵活接单政策，本周国内纯碱价格下滑100-200元/吨。

一季度刚需存支撑，浮法玻璃价格预期坚挺

一季度市场看，刚需存在支撑，浮法玻璃价格预期将表现坚挺，节前价格政策力度预期有限，春节后初期价格存上涨预期。

需求端看，2023年12月份终端赶工力度尚可，尤其工程玻璃加工厂赶工较明显，从当前接单情况看，存在一定跨年订单。虽对于加工厂来讲，属于正常情况。但较过去两年相比，明显好于前两年，叠加上春节假期偏晚，春节后气温环境预期相对适宜，加工厂正常开工预期较强。供应端看，当前浮法厂库存除个别大厂库存依旧较高外，其他库存均处于正常或偏低位。1月份市场看，除较北部区域，多数区域加工厂生产可维持至1月中，大厂部分可维持生产至月底，当前加工厂库存偏低，刚需采购仍可延续。浮法厂库存压力不大，因此预计春节前政策力度或相对有限。春节后，伴随下游加工厂正常开工，价格存上涨预期。价格调整幅度还将受春节前政策力度及中下游备货情况影响。近年地产新开工数据转弱大趋势下，春节后长期需求持续性还需继续观望。