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宁前羽证券分析师

SAC No：S1150522070001

上周，沪深300下跌3.98%，申万机械设备板块下跌4.41%，跑输大盘0.43个百分点，在申万所有一级行业中位于第20位，子行业中下跌较多的为磨具磨料、工程机械整机、制冷空调设备，分别-8.56%、-6.05%、-5.97%。

估值方面，截至2022年9月21日，申万机械设备板块市盈率为26.20倍，相对沪深300的估值溢价率为158%。

个股方面，涨幅居前的为优机股份、荣亿精密、七丰精工；跌幅居前的为奥普特、神开股份、科捷智能。

行业新闻

1）国家智能交通项目发布，主线科技参建数量位居首位；

2）深江铁路等14个项目初步设计获得批复；

3）8月“挖掘机指数”显示：我国各项基础设施投资加速推进。

公司新闻

1）天宜上佳与弘元新材签订长期供货协议；

2）时代电气控股子公司对外投资中低压功率器件产业化建设项目；

3）仕净科技拟投资建设年产250万吨碳中和应用高炉矿渣生产线项目；

4）联德股份发布关于终止对外投资暨建设研发总部基地的公告。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面，根据中国工程机械工业协会的数据，2022年8月挖掘机销量约为1.81万台，与去年同期持平。年初以来我国工程机械行业面临疫情冲击、原材料价格上涨以及排放升级等多重因素影响，4月后随着高基数压力减弱以及稳增长政策不断加码，挖机销量降幅呈现收窄趋势，并在7月实现销量同比转正。目前2022年新增专项债基本发行完毕，项目储备充足，我们看好行业在走出高温后的9、10月份迎来项目开工旺季，预计工程机械需求将逐步复苏，在此预期下，我们建议重点关注工程机械龙头三一重工、中联重科，以及核心零部件生产商恒立液压。

光伏设备方面，近期利好政策频出，8月24日工信部等三部门联合印发《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，提出积极稳妥有序推进全国光伏市场建设，构建包括设备在内的供应链大数据平台，提高供应链整体应变及协同能力。建议关注捷佳伟创、帝尔激光。

风险提示

疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险。